利好加码！钢厂集体涨价，钢价仍有上涨空间？ 全球今热点

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今日钢材价格延续上涨趋势，截止到收盘，螺纹钢主力涨40元收3739，热卷涨38元收3847，焦炭涨59元收2125，铁矿石涨12元收804.5。盘中期螺价格涨至3766的高点，继续向上突破。钢材在淡季保持去库的趋势，尤其是钢厂库存去化加快，市场投机性需求增加。

这一波钢价从5月26日的低点反弹380点左右，在供需弱平衡的现实因素下，反弹幅度已经非常大了。近两天盘面在3750附近反复震荡，关键位争夺激烈，那么，钢价还会继续向突破吗？空间还有多大？

此轮反弹行情的核心驱动因素是宏观预期和限产预期。从海外环境来看，美国5月CPI录得4%，市场预估4.1%，前值为4.9%，涨幅连续第11次下降，创2021年3月以来新低，数据公布后，市场普遍预期美联储将在本周的政策会议上暂停加息，而且下调了7月继续加息的概率。在一年多的高通胀压力下，美国经济表现依然有韧性，当前海外加息交易进入尾声，国内宏观预期的权重抬升。

国内宏观来看，5月我国社会融资规模增量为1.56万亿元，比上月多3312亿元，但同比少增1.31万亿，社融数据自4月份以来处于同比下滑趋势，经济恢复后劲不足，符合市场预期。基于走弱的经济数据，央行6月13日降息10个基点，有机构预测，中国央行可能加快货币宽松步伐，三季度到明年一季度会有数次降准降息。另外国家发改委等四部门公布今年22项降成本重点任务，对科技创新、重点产业链等领域，出台针对性减税降费政策。宏观利好刺激政策陆续出台，市场对后期政策有较强预期，政策预期窗口将延续至7月份。短期随着钢材价格的上涨，价格波动会有所加大，在宽松政策没有落地前，只要基本面没有加速恶化，即便回调空间也相对有限，总体向上的趋势没有改变。

今天秦皇岛多家钢企烧结机停产，主要是影响焦化出焦时间，环保限产不断刺激市场。目前钢厂焦炭库存再创新低，随着价格的上涨及铁水产量保持高位，钢厂陆续补充原料库存，焦炭刚需韧性仍存，焦企库存压力缓和，焦炭产量持稳。总体来看，焦炭供需相对平衡，产业链库存有序转移，自身基本面矛盾不强，焦炭价格延续强势。短期钢厂利润可观，大概率不会继续提降。关注钢厂和焦化企业的利润情况，一旦焦化企业亏损严重，将会开启提涨周期。成本端偏强运行，支撑钢材价格。

成材端产量小幅波动，螺纹钢和线材产量延续下降趋势，热卷和中厚板产量小幅波动，从总库存来看，五大材库存处于近三年来低位。市场对淡季需求仍有预期，截止到目前终端需求尚未出现明显下滑，投机性需求补货使得钢厂库存向社会库存转移，部分地区缺规格现象明显，支撑现货价格。值得注意的是，供强需弱的格局是没有明显改善的，只是现在市场交易预期和资金炒作。钢贸商在上涨趋势中同样要注意风险。

综合来看，海外加息进入尾声，国内刺激政策窗口打开，环保限产陆续推进，当前仍在交易强预期阶段，经过大涨之后，钢价波动会加剧，但是偏强趋势没有改变，大跌概率不大。前期补库的贸易商可以在价格上移中兑现利润；无库存商家按需补货，低库存运行。

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